当下，至5%之前的加息均是利好
作者：尹香武（半求） 类型：行业观察
来源：www.BANQ.cn(半求·房地内参) 2010-12-27 11:22:52点击7575次
2010年12月10日，央行上调存款准备金率。
2010年10月20日，央行决定自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，一年期利率至2.50%。
2010年12月25日，央行决定自12月26日起一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点，一年期利率至2.75%，央行完成了年内的第二次加息，两次合计加息0.5个百分点。
如果在正常周期，加息与房价之间是反相关关系。但目前，房地产所处的周期显然不是正常周期，而是非常周期。
因此房地内参www.BANQ.cn逻辑推理如下：
1、一年期利率至2.7%，依然是实际负利率，负度达2.4%。存钱数量到达了一定临界点的人，依然会选择投资。
2、即使存在实际负利率，由于保障制度缺陷，存款是很多国人的固定选择，因此加息相当于补助，按照今年约30万亿的居民储蓄存款额，0.5个百分点相当于补助1500亿，补贴增加将有助于扩大内需、对商物有好处。
3、由于是人民币处于升值周期，加息之后，人民币与港币、美元、日元等货币之间存在更大的利差套益空间，将吸引更多外币选择兑换为人民币进入大陆，内地的CPI压力、资产膨胀压力、外汇储备的上涨压力将更大。所以本次加息将难以降低通胀。
因此，如果5%的CPI存在，就意味着利率应达到5%、甚至7%之上才会对楼市构成实质影响，在其下加息均属利好。
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