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行业观察
税收暴增逻辑:对华侨城豪宅的预判

作者:Homer 类型:行业观察

来源:www.BANQ.cn(半求·房地内参) 2011-11-07 15:59:19点击18073


■税收暴增不是政府干的!

华侨城的纯水岸9期湖境大宅一溜烟就卖得差不多了,而香山里2期也走出了让社会惊叹的走势。作为位于深圳建成区核心地段、生态区域的豪宅区的两个品种,他们的旺销是否有理?不妨从最近的社会疑虑说起:税收暴增是政府加税的原因吗?

物价通胀已经是事实了,这一点从税务暴增就可以窥见一斑。因为通胀唯一的“受益者”其实就是政府,因为通胀会使物价上涨,而税务是从价计算征的,即使税率不变税收也会因为通胀导致的物价上涨而增加,现在很多人说税收暴增是政府增加了税种,其实这完全是误解。

税收忽然脱离经济实际而暴增,其实就是通胀的结果。20年来,中国的通胀幅度有多高?不妨以数据来说话。1990年末CPI设为100基点的话,2010年末中国CPI为247.8,20年来物价飞涨148%,年均涨幅4.7%。而美国同期年均涨幅为2.4%。在20年间,中国年均物价涨幅是美国的两倍!

2011年1到9月全国总税收完成7.13万亿,同比增长27.4%。正常来说,税收增幅应该与GDP增幅大致一致,但今年1-9月GDP增幅9.4%,税收增幅是GDP增幅的3倍!足见通胀的程度有多深,因为物价通胀后,征税的基数大了。

■通货膨胀的顺序

通货膨胀的顺序一般是:“政府收入开始增长→企业赢利难度下降→经济荣景→资产通胀→消费通胀→税收暴增→紧缩政策与湿度宽松政策交织出台→极度紧缩政策因为社会稳定而出台→泡沫破灭”。引出以个问题:当前处于什么阶段?楼市是否崩盘?现在的房价上涨,到底是房价的问题大、还是货币的问题大呢?来看看根子上的货币问题吧。

“通胀是货币的结果”。2011年9月份CPI同比上涨6.1%,连续4个月破6,其实这都是货币超发带来的后果,1990年末中国广义货币供应量(M2)余额1.53万亿,GDP为1.74万亿,M2相当于GDP的88%,这相当于每生产100元的产品要投入88元。到2010年末,M2猛增到72.59万亿,GDP为39.80万亿,M2相当于GDP的182%,即每生产100元的产品要投入182元。

按照以上分析,20年来中国M2增长了46.46倍,M2占GDP的比重约增长了107%,资金利用效率降了52%!资金效率下降,意味着投资渠道减少,而货币又在不断增发,因此房价开始受到刺激,与其说事房价问题,不如说是货币问题!

美国的M2呢?美国1990年末M2余额3.28万亿(美元,下同),GDP为5.8万亿,M2相当于GDP的56%,即每生产100元产品要投入56元。2010年末,美国M2为8.8万亿,GDP为14.55万亿,M2相当于GDP的61%,即每生产100元产品要投入61元。20年来美国M2增长1.69倍,M2占GDP的比重增长了9%,资金利用效率仅下降了8%。

■华侨城地段的豪宅将依然具有翻番的空间

美国与中国相比,资金效率高,因此投资渠道多、而货币发行量与GDP增长基本同步,因此资金无需过多进入固定资产领域寻求避险。一直到了2005年后,美国资金效率有所下降后,美国房价才开始增长较快,但也远比中国速度慢很多。各位是否可以感觉到,这后面一切都是货币在主导?

中国比美国更滥印美钞,20年来中国M2增幅是美国的27倍!谁高谁低一目了然,这也就是为什么中国的房价就是比美国的高。这恰恰是高得有理,怨恨或者简单对比都是没有价值的。

可以说,中国货币供给量过大,后果严重,紧缩银根的货币政策不松懈经济整体又受压。所以目前的中国楼市处于有惊无险的阶段,资金泛滥至此、资金还依然在向碎钞机中奔跑,中国的资金效率依然较低(高利贷是不可持续的),拥有现金是极端的错误选择,因此城市豪宅尤其是公认的华侨城地段的豪宅(香山里2期、纯水岸9期)就依然具有机会、大家要小心的是普宅。

随着上个世纪来到深圳的60后、70年逐渐步入盛年,其自身、以及其后代对于城市豪宅的需求量有增无减,华侨城地段的豪宅将依然具有翻番的空间。或许你觉得在目前的情况下说这段话实在挑战神经,那么我要告诉你,脸我这个分析这看完数据后得出结论,自己都感到震惊。


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评论者:启明星
腾讯去年净利超百亿,员工1.7万人,人均薪酬27万,豪宅跌市跌得少,涨市涨得多
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评论者:巴克曼
税收暴增不是政府干的! ----河马不进税务局当公务员太可惜了!政府前两年钢筋水泥投资过度,产能过剩,已经没钱了,现在只能通过税收暴揽横财,这都是众所周知的事,你这5毛可挣的真不容易啊
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评论者:77777
不可思意,人民币太不值钱了。
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评论者:lurenet
深圳因新区的改革,花半里, 果岭并非完全意义上的普宅了,按降价后的价格看,空间不是非常大,但惠州全境的住宅,就值得异常小心谨慎。
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评论者:keeper
很好的数据,但再有一张GDP增长的对比表,可能会有不同的结论。 豪宅稀缺,没错。目前有一点疑惑,绿城和合生创展多为高端产品,为何他们的产品最为滞销?如果单纯归结为限购的原因,那么是不是在限购现实下,豪宅的价格下行压力也最大呢?此时购入的风险也最大呢?
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