导读：
     ■中国已进入负利率第四时期
     ■负利率常态化：保值、收益能同样兼顾
     ■资金最佳避险项目：正中时代广场
正文：

■中国已进入负利率第四时期

资料显示，自1990年有CPI统计数据以来，我国就已经走过了三段负利率时期，即1992年~1995年，名义利率最高达到10.98%，而CPI同比增长27.7%；2003年~2005年，加息步伐滞后，负利率长达12个月；2007年~2008年，因全球实体经济的下滑而不得不跟随降息……

现在，中国负利率时期也已进入第四阶段。全国CPI同比涨幅自2010年7月达到3.3%之后，就一路攀升，至2011年6月更一举跃上6%平台，创下三年来新高，达到6.4%；随后虽然有所下降，但仍维持在4%以上——11月依然达到4.2%，远远高于同期银行公布的3%左右利率。而且按之前20多年的经验判断，这种负利率状态是呈时间段的。但从持续时间和频率来看，负利率已经常态化！

如此，在这样一种利率长期呈负增长状态下，我们的资产又该如何配置？如果只把钱存在银行，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨不断缩水，货币购买力不断贬值，而且股市也一片低迷。如此，保值是前提，收益也同样重要。

■负利率常态化：保值、收益能同样兼顾

但又怎样才能做到保值与收益同时进行呢？房地内参认为，资产的投资标的选择最为重要。在现时储蓄缩水、股市低迷、黄金动荡的情况下，唯有排在“衣食住行”四大基本要求中“老三”位置的楼市，还存在保值，甚至升值的可能。

但楼市中的住宅，由于限购、限贷、限价等政府政策的影响，现时升值的幅度已经不大。如此，作为楼市另一组成部分的商业，尤其是甲级写字楼，因兼具资产保值以及高现金流回馈等双线功能而成为首选。

一方面，相对于住宅而言，甲级写字楼不限购、不限贷，更不限价，堪称“零限资产”。更为重要的是，不限价即意味着商业的价格上升没有限度，只要地段优越、品质高端，其的价格上升幅度理论上是无穷的。而且，其作为实体形式存在，只要选择得当，还具备资产保值的基本功能。

另一方面，甲级写字楼的投资回报率稳定，而且一般可以达到4个点以上。这也主要反映在租金上。以福田嘉里建设广场为例，其现时平均月租金就接近300元/㎡。若再以上周福田写字楼约5万/㎡的售价计算，嘉里建设广场的回报率就超过了7个点。而且，现时整个深圳的写字楼价格都呈上升态势，甚至上升至历史最高位。尤为重要的是，在目前现金为王的当下，写字楼租金以月等短期现金支付的方式，其高现金流回馈的功能就更为明显

■资金最佳避险项目：正中时代广场

如此，位于中央活力区（CAZ）——龙岗中心城核心位置，作为龙岗首个5A甲级写字楼，紧邻龙岗区政府，踞守深圳龙岗中心城大交通枢纽位置，距离现已开通3号线地铁龙城广场站只需约10分钟的正中时代广场将受益匪浅。

资料显示，从正中时代广场出发，10分钟车程即可进入水官高速、机荷高速等，直通深圳中心区和机场；30分钟即可通达东莞、惠州、盐田港等，加之仅约10分钟步程的3号线地铁龙城广场站，正中时代广场可谓兼具海、陆、空的交通全功能。

同时，更为重要的是，正中时代目前出售的B座，售价仅需2.58万/㎡，这在填补龙岗区超500万㎡写字楼缺口的同时，在理论上还存在一个巨大的抑价空间。而且，即使是其纯租赁的A座，目前的月租金也仅是80~90元/㎡，与全市甲级写字楼的168元/㎡存在一个至少78元/㎡的升值空间。因此，在负利率已经常态化的情况下，正中时代广场可称为龙岗区内的资金最佳避险项目。（11）