一、新的一年，全球和中国都要挤水分了。我定义为挤水分而不是常用的挤泡沫戳破泡沫等，是有一个差别的，泡沫是过热产生的没有支撑的东西，而水是要有其他容器来买单的。​

08年危机前是有很多的泡沫，危机就是泡沫的破裂，而危机后已经过了几年世界还在萧条徘徊，泡沫已经没有了但是水分还是有的，世界应对危机就是给市场注水，而世界走出危机正常化则要挤出其中的水分而不是让水分挥发成为泡沫。​

二、2014年的世界是08年危机后注水泛滥的世界，再泛滥下去更大的危机就在后面。​这个挤水分是美国带头的，美国的数据向好，赤字在2013年有所减少。赤字少反而具备了在赤字层面挤水分的条件。​

在中国挤水分更有多方面的原因，每一届新领导核心在稳定领导地位以后都有挤上届领导水分的动力，中央和地方都是如此。当前，上届领导的水分还特别多，四万亿和随后产生的20万亿地方政府的投资，实际上是在08危机以后有一个极度宽松的时期，给国内注入大量水分导致政府负债压力。​

债务的集中到期和影子银行的同业拆借以短养长，给债务市场带来流动性不确定性和波动，流动性的问题在2014年一定会发生，流动性就是挤水分的榨汁机！​

中国还有一个重要的挤水分在于去产能和调结构。去产能对于政府的GDP影响很大，中央对于地方的考核指标中关于GDP的指标已经降低很多了。​

三、对于中国的挤水分很多人都关心房地产，似乎房地产是泡沫和水分集中的地方。但我们应当注意到的就是房地产一直是被调控的重点，房地产的压力是巨大的，水分是不会在压力大的地方的，你压房地产的泡沫或水分这么多年，为什么房价如此钢挺，难道不应当多想一下吗？​

房地产是有经济价值支撑的，我们投资铁公鸡几十万亿，价值都转移到了土地之上，房价不涨才是有问题的。在住房刚需如此强硬下，房屋的供给者被变成妖魔并被收紧资金加大税收，这完全违反市场的做法，房价不会下来也不会有太多的水分的，房地产的限购是锁定了刚需，是要让其他地方挤出来的水分无法进入房地产领域，这才是关键，限制水分流入是不让刚需房过分涨价影响民生，为的不是市场而是公平。​

中国当前是房地产奢侈品在形成的阶段，对于奢侈品谈性价比（房屋租售比）和收入比（房价收入比）是很苍白的，这些奢侈品是非常能够容纳水分的地方，让挤出来的水分不泛滥不到危及民生的地方，也是重要的层面，因此池子论很重要的层面是怎样建设这个池子。​

四、2014年是金融改革关键性的一年，银行里面的问题可能会揭锅盖了。存款保险制度也会出来，银行利润的挤水分会开始了。​

银行利率难以市场化的关键，就是银行怎样承担风险和破产，否则利率市场化下再高的存款利率银行也敢要，然后向下游寻租，现在银行的高息揽储就是这样。但如果银行会破产，存款人选择银行就不是谁给的利率高就在谁那里存钱了。​

银行能够有这样高的利润背后是政策性利差和政府对于风险的兜底，利率市场化之后，银行业的高利润时代就要终结了。银行业的水分被挤出是对于中国产业的利好，只有挤出这些水分才能够让社会资金投资产业而不是吃利息。打击高利贷最好的手段是破产制度。​

五、中国的股市在挤水分的时代是最有味道的地方，中国在6000点的天花板之后就不断的走低，2013年又是创纪录的新低。2014年应当也不是牛市的环境，应当与2013年差不多的徘徊，不超过2500点是大概率事件。​

股市在不断的下跌反弹当中筹码压力位已经下移，主要压力位不再是3000点而是2500点，成功突破的话则到4000点压力都不大，但要消耗2500点的解套盘的压力，很可能需要在2000点以下徘徊一阵子让套牢盘变成割肉盘。​

IPO的重启，挤水分最厉害的就是创业板，因此创业板的下跌缩水的可能性是很大的，创业板已经涨得很多而且杠杆很大，风险积聚，已经有从水分变成泡沫的味道了。​

IPO的重启和优先股的推出，新股就是吸收水分的海绵，会把其他股票的水分挤出吸入，也可以吸纳其他地方挤出的水分，因此股市不但是挤水份，股市还是容纳水分池子，没有池子让被挤出的水分泛滥，就是人为制造危机了。​

六、不过，有一个地方是不会挤水分的，那就是军工。在世界稳定受到影响的时候，军工是要保障的，美国的军费一直受到诟病，如以前那样的大手大脚会受到限制但军费是要保障的，对于中国则更是这样。​

中国是军工大发展的时代，同时中国也在加强陆权，搞新丝绸之路，中国陆权的核心是高铁，高铁的建设应当继续加快，所以对于2014年的投资热点，本人认为在军工和高铁之上，相对于军工的不透明，我更喜欢高铁，高铁的核心是中国标准，核心在机车，基建是垄断不足的，配件的利润会被整合标准的整车厂压榨，中国高铁标准在整车厂，整车厂必然是整个行业的核心龙头。​

七、2014年成为挤水分的一年，应当是全球在繁荣中难受着。​

这是非常关键的一年，如果2014年挤水分失败，或者在各种竞争当中失败，下面就是深渊。07年的次债危机08年的金融危机，到2014年已经是6、7年了，按照西方7、8年一次经济周期的说法，下一次危机周期就不远了，谁在危机当中好过，实际上危机前的一两年特别关键，美联储此时提出QE的调整应当也是如此，中国的调结构和去产能也是为了后面的腾飞。​

2014年，对个人而言，是积蓄能量的一年。要有一定的忧患意识，对中国的各个产业，也是水分降低和风险加大的一年。​

此时的关键是加强控制力，从国家层面我们已经提出了加强国家治理能力，提出了国家安全委员会，2014年就看怎样落实了，而我们个人和企业，收缩、控制、风险意识，在2014年应当多注意了。