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投资分析
港客持百万现金过境:买房作幌,套利成因?

作者:homer 类型:投资分析

来源:www.BANQ.cn(半求·房地内参) 2014-02-17 15:57:50点击3423


导读:
       ■港客手持500万现金过境,声称内地买房
       ■真相:利用深港汇率差,实现金融套利!
       ■人民币大幅升值,深港“地下经济”有赚头!
       ■百亿套利游戏:深港经济显活力,顶豪仍具空间
正文:

■港客手持500万现金过境,声称内地买房

港客手持500万现金内地买房,你信么?2月10日晚9点左右,一名香港男子用购物袋装了550万元现金从皇岗口岸过关,海关官员看到该男子并未将随身的行李放入X光机,于是将其请到查验室。工作人员发现里面叠放着共计550万元港币。据深圳海关旅检处负责人称将会扣除他所携带金额的20%以内的罚款。

据悉,该香港男子是携带两个购物袋过境,其中一个满满装着叠放整齐的钞票,且都是千元大面值的港币现钞。当皇岗海关拦截问其原因时,该男子表示是用于在内地购房。倘若真是买房,为何要用现今?银行卡、信用卡显然更安全,不必冒着携带大额现金的不安全因素。另,从其准备来看,用购物袋装钞,整齐叠放,显然是从银行刚提现,动作娴熟。

由此,基本可以判断,买房是幌子,势必另有动机。而从香港携大额钞票赴内地,因考虑深港特殊的地域关系,可以推断,该港客是利用深港汇率差,及深港两地黑市与官方的汇率差,进行的“金融游戏”。一方面,为兑换更多人民币,实现套利;另一方面,可满足地下钱庄对现金的实际需求。

■真相:利用深港汇率差,实现金融套利!

事实上,深港利用两地汇率差进行金融套利,已经是公开的秘密。香港的人民币贷款利率一般为2.25%-2.5%,而内地一年期人民币存款利率为3.25-3.3%,可套的利差接近一个百分点。如果用美元付汇再以人民币收汇,还能赚取0.48%的汇差。那么每次兜圈的利润就可以达到2.48个百分点。

以一亿元本金计算,如今在深港两地兜圈200次,就能套入资金200亿元,一年下来套利就可达4.96亿元。若再考虑黑市(地下钱庄)交易,利率可达5%-7%,套利空间还能继续增倍。而这就是典型的利用深港两地汇率差所进行的金融套利。根据相关机构测算,仅仅去年一个季度,就有400亿美元的境外资金通过“兜圈”方式进入内地,可见套利规模极其庞大。

事实上,在深港相同货物十天兜圈五十多趟的现象,比比皆是。还有不少所谓的“水客”,也是整天游走在深港两地以套利为生。到2012年下半年,贸易融资套利已经公开化,同时还得到了银行的默许甚至配合,深圳保税区的贸易融资套利已经达到了疯狂的地步。有些银行为了销售理财产品,直接给客户做内保外贷,通过香港发放的贷款来购买理财产品,然后通过合法或者非法的手段进入深圳购买理财产品,再质押来开信用证,完全是空手套白狼。

■人民币大幅升值,深港“地下经济”有赚头!

今年以来,人民币大幅升值,市场也普遍预期未来人民币升值步伐还将进一步加快。同时国内经济增长相对平稳,利率水平相对较高,但欧美等发达经济体一直维持低利率和量化宽松的货币政策,使得国际投机资金进入国内市场的欲望强烈。

而国内人民币汇率存在管制,国内外利差水平也存在差异,如此一来资本便有了一定的投机空间。在操作层面,银行在其中扮演了重要的角色。一方面,香港市场沉淀了大量的人民币需要释放。去年一季度末,香港地区银行的人民币存款达到6680.6亿元的历史最高点。而另一方面,内地银根紧缩,内地银行揽储压力较大。在贸易套利过程中,内地银行既获得了大量的表外资金,还可以收取可观的手续费甚至获取相应的利差。由此,造就深港“影子银行”愈发发达。

深港之间的“影子银行”是“地下经济”飞速发展的平台之一,它造就了深圳另一个“金融帝国”。早在2010年中国的“影子银行”的规模已经达到了20万亿元以上。目前“影子银行”规模越来越大,已达到25亿元以上。广东珠三角一带市场经济高度发达,中小企业特别是外资企业众多,和世界各地联系广泛特别是与香港联系非常紧密,而深圳则首当其冲。

■百亿套利游戏:深港经济显活力,顶豪仍具空间

特别是深港两地税制的差异,导致很多企业尤其是中小企业倾向于与“影子银行”合作,手续简单、快捷,资金周转快,而且能够规避银行、税务、工商等部门的一些规则。从1999年开始,广东投放的现金占全国投放量的一半以上。深圳“影子银行”从事地下外汇交易所得的人民币现金几乎全部都转移到了香港。

长期以来,香港由于没有外汇管制,资金自由进出,像磁石般吸引了世界各地客户前来办理业务。在香港旺角、尖沙咀及观塘等人流畅旺的闹市,外币兑换店的数目与日俱增。据统计,目前香港有2000多家兑换店。随着内地政府2003年推出港澳个人游政策,内地也逐渐成为香港“影资”的主要来源,甚至连国外人士也深谙此道。最近几年每年通过深港之间的“影子银行”转移到香港的人民币现金规模都在数百亿元之巨。

受人民币大幅升值、内地经济迅猛发展,港人赴内地套利的趋势,或愈演愈烈。此次新闻爆出“港客携现金500万赴内地”,已是一个强烈信号。对于与香港一河之隔的深圳而言,这种“地下经济”还将继续刺激两地发展,产生更大财富效应,这也是保证两地市场效率、资本流动性、增强经济活力的途径之一。作为吸金池的楼市而言,还将受到更大辐射,尤其是保值增值能力更强的顶豪产品,未来仍具升值空间。


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