人民币兑美元即期汇率延续跌势，中间价连续三天贬值，同时，近期海外投资者持续减持离岸人民币，使得离岸人民币走弱、其与在岸人民币的汇率差收窄。

2月20日，美元对人民币询价汇率上涨24个基点，报收6.0834，较前一交易日上涨70个基点，创下近两个半月以来新高。同日，美元对人民币中间价上升43个基点至6.1146，创下年内新高。

就在此前的19日，美元对人民币询价汇率盘中曾一度上涨近100个基点。据统计，自1月14日以来，美元对人民币询价汇率已从6.0406的低点涨至目前的6.0834，共计上涨428个基点。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮表示，如果是单日人民币利率出现大幅波动，则有可能是外汇兑换方面的原因。而连续两日都如此，则很有可能是央行在引导。一方面可能是因为国内经济增速放缓，另一方面则可能是因为2月份的正回购并没有起到相应的作用，同时为了打击人民币套利，限制流动性。

在中国经济走出高速增长神话逐渐回归的过程中，国际市场上对中国经济发展的担忧不断升温。

2013年，中国全年国内生产总值（GDP）为56.88万亿元，同比增速达7.7%，连续第三年出现经济增速下降的局面，7.7%的增速也为近14年来最低。而日前落下帷幕的2014年省级地方两会中，共计有22个省份下调其GDP增长目标，减速发展似已成各省份共识。

同时汇丰公布的数据显示，2月Markit/汇丰采购经理人指数（PMI）由1月49.5%下滑至48.3%，跌至近7个月的最低点。这也表明中国国内生产活动正处于收缩状态。

种种情况表明，作为全球第二大经济体的中国正在改变其之前的发展模式，改革已成为主旋律，而经济增速的放缓将成为此次改革的代价之一。同时，改革的风险也使得中国经济发展的不确定性因素增加，这也在一定程度上影响到人民币汇率，成为其走低原因之一。

在汇率政策方面，2月上旬人民银行在《2013年第四季度中国货币政策执行报告》中表示，要进一步完善人民币汇率形成机制，加大市场供求决定汇率力度以及增强汇率双向浮动弹性；2月19日，央行再度表示，（要）逐步完善人民币汇率形成机制，有序扩大汇率浮动区间。

中国银行国际金融研究所副所长宗良表示：“QE退出引起有关国家特别是新兴市场货币汇率波动增大，也可能给人民币汇率带来一定的贬值预期，进而形成双向波动的局面。”宗良认为，中国宜抓住这一有利契机，推进实现汇率市场化改革的目标，建立健全由市场供求决定的汇率形成机制。

央行公布的《2013年金融统计数据报告》显示，2013年末中国外汇储备余额已达3.82万亿美元，同比增加5097亿美元，创历史新高。因此，减少央行对汇率市场的干预，可以一定程度上减轻外汇储备的压力，同时可以降低其在外汇市场中的风险。（戴金鸿）

人民币的大方向还是升值！

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮表示：这两天人民币汇率的快速下跌，可能是因为央行授意大行干预外汇市场，而这表明央行希望人民币汇率短期内有所回调。

某商业银行外汇交易员也告诉记者，最近两天大行一直在买入外汇，有人购汇，人民币的汇率自然就跌了，这很可能是央行的意志。

“有一个普遍的看法，就是人民币升值太快了，央行希望人民币往回走一下，但我觉得即使央行这样考虑，也没有必要通过连续两天大幅下跌的方式让人民币贬值”，刘东亮表示，不排除央行的目标是针对跨境套利资金，因为这样可能让套利者在成本上出现一定的亏损或风险，让跨境套利行为得到一定遏制。

那么，持续贬值会否成为人民币汇率短期内的趋势，这波贬值又会持续多久呢？对此，有专业人士表示，人民币贬值是否具有趋势性还不好说，如果美元升值加速，形成外资撤离，就可能成为一个趋势性的贬值。但由于中国有强大的外汇储备，外汇干预能力比较强，一旦贬值的幅度超过预期，央行可以出手稳定市场。

刘东亮则认为，目前来看，这波回调的时间和幅度还很难讲，这主要取决于央行的目的。“如果是因为升值太快，要进行回调的话，时间应该比较短，如果是要打击跨境套利资金，调整的幅度可能就会比较大。”他表示，整体上看，中国的经济没有那么糟糕，内外需相相对还算可以，所以未来人民币汇率并没有多少贬值空间，大的方向还是升值。