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行业观察
陈劲松或再失误:世联行并购同策,属于规模不经济。

作者:尹香武 类型:行业观察

来源:www.BANQ.cn(半求·房地内参) 2019-12-04 16:47:37点击765


世联行前三季的利润只有300多万,这个数字令人大跌眼镜。最新消息是,上市了的世联行正在洽谈并购一直谋取上市的上海同策。原因不外乎:

一方面是行业紧缩带来的负面效应、二方面是陈劲松先生决策屡次错误出现重大亏损急需新动作、三方面是世联行成本结构问题导致的应变不灵活,急需寻找新的出路、报团取暖。

希望世联行这一次决策能够抓住准星啊,在历史上,陈劲松先生在关键时刻的重大决策几乎都失准了,都可以称作失准之最了:

比如说,很早的时候宣布重金建设自己的房地产网站,结果钱烧了、连个网站的骨头都没留下。

又比如说,二手房业务的机会是显然的,我在有一年也提醒过陈总,但世联行的二手房决策缓慢,错失了发展的时间窗口,至今唯有起色,随着存量时代的到来,这个决策失误带来的影响就会越大。

还比如说,几个亿入股Q房网,最后弄成了闹剧。

更比如说,2017年底决定跟风大规模进入长租公寓,结果导致巨大亏损。而在2018-1我就大力呼吁:企业做住宅租赁,是大坑!关于这一点大家可以参考我当时发布的《企业做住宅租赁,是山峰还是大坑?(点击可直接阅读)。

……如果不是世联行有稳定的评估业务,上述决策失误导致的安危问题可能会更加严重。

本次决策并购上海同策,我还是觉得有如下问题:

同策的重心也是新房业务、二手房业务也是没有着手的,与世联行是同质的,并购短期可以扩大世联行的新房业务,迅速提升在华东地区的新房代理市场份额,但并购同策没有解决世联行二手房发展不力的问题。

而接下来一定是存量竞争,二手房将是绝对的主战场!而且世联行的成本结构,目前已经无法满足现在的新房代理状态了。这个规模的扩大可能导致“规模不效应”,一旦出现这个局面,规模就会成为更大的问题所在。

而同策的规模,其实是等同于世联行甚至超过世联行的,其在包销领域的表现很突出。所以,这次的所谓并购很可能是一次两房合谋的取暖炒作行动。

因为之前双方与另外一家网站签署过一份聊胜于无的合作协议-----其实就是炒作一下,是不可能有实际效果的---所以这一次也有可能同样如此,炒作壮胆过后就没人再提起了。

因为这种规模不效应的统治并购,事实上对双方都没有实际好处。参一下股是可能的,但是并购实在看不出必要性。

新房代理的竞争已经发生了巨大变化,要不就是线上线下打通的立体模式、要不就是甲方持股乙方的一体模式、要不就是规模适中的专业服务\范围经济\前端终端客户流模式,已经换轨道了,在老轨道中扩大规模确实看不出好处在哪里?

世联行也好、陈劲松先生也罢,可能要摆脱单纯的战术思维、与纯粹的专业骄傲,从战略层面前瞻未来,否则很难避免这种同质并购的决策再次落入出错的境地。

上市了,那么给予世联行试错的时间就不会像以前那么多了,成本结构也就没有那么灵活的适应性了!

但无论如何,都预祝陈总能够做出正确决策,度过目前的难关。祝愿代理界为城市化发展、为房地产事业做出新的贡献。


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