最近央行公布的4月金融数据，表现出“一边超速注水、一边信用萎缩”的趋势，简而言之就是：

①3月新增贷款1.22万亿、4月仅为0.72万亿。贷款-41%！

②3月社融规模5.38万亿、4月仅为1.22万亿。社融-77%！

③个贷总额继续萎缩、尤其中长期类贷款更快速减少中！

④居民存款减少、低收益理财增长，套利式企业贷上升。

⑤广义货币M2增速12.4%，13个月以来连续两位数增长。

实际上原因是很显然的：

不允许信用的本位--房地产--足够参与，那：注水=空转。
不允许金钱独立意志，打压投资钱难动，那：注水=空转。

其中4月份人民币存款减少4609亿元该如何看呢？因为同比多减了5524亿元。其中住户存款减少1.2万亿元，也就是说非住户类的存款其实还增加了，抵消了其中大部分的住户存款的巨额减少。
这里面有居民存款向理财、股市转移的因素。因为银行理财规模增加了9,844亿元，为啥增加那么多呢？

因为现在的经营贷消费贷这些贷款，利率3.5左右，因此存在套利空间。
有些人和企业就去做这个贷款，转手就买了理财。进行这些贷款以后去做理财，这个确实有增加。但除此之外。居民存款下降有另外一个最为重要的因素，就是提前还贷的动力逐渐衰减了。
从去年年中开始。由于存量按揭的利率太高，远高于GDP的增速。所以就有很多人去提前还贷。即使有一些人没有提前还贷的人，也抵不住降低还款压力的诱惑。
这些人怎么办呢？因为从去年开始经营贷消费贷利率非常低。里面的落差极大。所以有的金融中介机构。就开始帮助一些缺乏实力的人。进行贷款置换。将房产按揭先还掉，然后进行抵押。最后就还抵押部分。
在这个操作的过程中。就会出现一次居民存款的爆涨，因为无论是经营贷还是消费贷。最后都要经过一次中转以后进入个人账户，这就表现为住户存款。
可以实事求是的说。这部分的贷款置换潮流基本接近尾声了。所以自去年年中到今年3月份，贷款置换高潮的时候就是住户存款暴增的时候。有段时间几个月的住户存款竟然增加了10万亿，就是这个原因。
但很显然这个游戏是无法持续的。加上现在该置换的已经置换完毕。所以住户存款不可能保持那个增速。这才是居民存款开始下降的最为主要的原因。