■“左手转右手”，总额33.82亿港元人司关联交易
如今因受太多不稳定因素干扰，楼市阴晴变化无常。而购房者、投资者又欲求继续保值升值，故此在市场上的举动都变得十分谨慎。大笔的投资交易，更是在不确定资产价值潜力之前，不敢轻举妄动。然而，最近在香港却发生了一单总额33.82亿港元的最大人司关联交易事件，交易的主角是商用物业。
房地内参www.BANQ.cn了解到，2010年5月18日，拥有香港华人置业73.31%股权的华置主席刘銮雄，以公司名义出售旗下位于湾仔及铜锣湾多个商铺物业，总额为33.82亿港元(折合人民币29.42亿），而出人意料的是，最后买家不是别人，就是刘銮雄自己，公司因此可套现约25.87亿港元（折合人民币22.5亿）。
公司掌权人以个人名义买下自己公司的资产，这种“左手转右手”的交易，被称为关联交易。此次这单可谓是香港最大的巨额关联交易，出售的都是华置旗下质素优良的商用物业，售价普遍低于市场价格。然而，就算是自家生意，其最终的出售价格相较起来仍然十分高昂。
■5商铺总平均单价已上30万/㎡，售价十分高昂
房地内参www.BANQ.cn了解到，此次华置共出售了5个物业，怡东商场铺属公司核心物业，此次出售包括位置优越的铜锣湾旺铺、位于东角道怡东商场的两批商铺，建筑面积分别约为7000方呎(700㎡）及5万平方呎（5000㎡），作价为7.78亿港元（RMB6.76亿）及13.59亿港元（RMB11.82亿）。计算可知，两个商铺每平米分别需要96.57万、23.64万。
另外三批物业地点稍逊，位于湾仔，包括为庄士敦道York Place 1号铺及2号铺，建筑面积分别为3000多方呎（300㎡）及4000方呎（400㎡），作价为5000万港元（RMB4350万）及7000万港元（RMB6090万）。计算可知，该两个商铺每平米分别需14.5万、15.2万。
还有一处是修顿中心地下建筑面积约4万平方呎（4000㎡）的物业，因当中涉及结欠银行贷款约7.95亿港元，若贷款已偿还，则该物业作价为11.2亿港元（RMB9.74亿），每平米单价为24.3万。就这5个商铺物业的总平均单价都上了30万/㎡。虽然是关联交易，公司主席购买，也已低于市场价格，但售价仍然高昂，而若是以市场价格衡量，售价将会更高！
■商用物业是目前香港投资热点，价格不断推高
房地内参www.BANQ.cn了解到，此次并非华置首次出售物业予主席，去年9月也曾出售英国伦敦物业，而出售的英国物业并非核心资产，但此次出售的怡东商场等，却是公司的核心物业。事实上，公司并不缺钱，负责率也不高，而刘銮雄巨额买下华置旗下商铺，正是看中商铺未来的发展潜力，而获得高回报。
根据华置09年业绩报告，公司截至去年底有现金及银行结存52亿元，借贷132.15亿元，总债务与股本权益比率为33.5%，与08年持平，净债务与股本权益比率为17.5%，较08年上升逾15个百分点，公司运营顺畅，因此不存在为补资金卖商铺的嫌疑。
而此次售出的5处商铺的价值潜力却十分之高，其中，怡东商铺十分畅旺，售价尤为突出，逾5000㎡的面积最少可卖十多亿港元，未来的价值更是不可估量。此单关联交易完成后，华置公司将录得12.3亿元亏损，等于蚀让商铺给刘銮雄。从中可以看出，商用物业的价值潜力，也受到高度关注。事实上，商用物业是目前香港投资热点，因可获得高回报，价格被不断推高。
■投资生产力要素，把握市场脉搏
此外，房地内参www.BANQ.cn还了解到，第一太平戴维斯荣获业主委托独家代理，公开招标出售总建筑面积近18,000平方呎（1800㎡）的香港中环皇后大道中110-116号永恒商业大厦地库、低层地下、高层地下连天台及向街广告位，物业为现时中环核心区域现在唯一可供出售之大面积一线铺位。
该商铺位处人流旺之皇后大道中及阁麟街交界，而该区成交的铺位仅约600-1,200呎，每平方呎却卖到九万港元（RMB7.83万）至十八万港元（RMB15.6万）不等。同时，临近的皇后大道的地铺呎租已高达550港元（4785元/㎡），可见该物业之商业价值。
住宅市场是一次性收益，而商业地产是一个长期收益，同时是投资生产力要素。作为比我们更有市场经验的香港，把握市场的脉搏更到位。因此，从目前香港商铺的价格水平来看，商铺价格高位，同时成交量不断上涨的趋势，可以较为准确地反应出商铺在未来的发展形势。
■商物尽吸浮资，商铺价值机遇将显现
由于未来通胀已经是确定性趋势，货币还将进一步对内贬值、对外升值，将钱变为稳定性的投资就成为富裕群体的必选。普宅死缓、豪宅不让地，那么楼市浮资必将寻找其它去处，与民生无直接关系的商物（商铺、写字楼）、以及现有豪宅将成为游资在楼市中的唯二的、也是最好的去处，将尽数吸纳楼市内的资金。
新政下，商品房住宅市场受到严重打压，成交量不断下降，因此，在这个节点上，楼市投资必须从民生品转变为生产力要素（也即商物），这也是房地内参www.BANQ.cn一直呼吁的。目前对于为保值升值的购房者、投资者来说，商用物业是最大的机遇选择。
从香港此单最大的公司与个人的关联交易上，已再次证实商用物业未来的发展潜力和投资价值，房地内参www.BANQ.cn认为，对比香港商用物业的价格高位，如卓越·世纪中心、鸿隆·世纪广场、智慧广场、恒丰·财富港、国际西岸商务大厦、惠州·佳兆业中心，这些具有投资价值，价格仍处于低位的商业项目，存在较大的价格上浮空间，未来发展趋势值得关注。（06）